为应对春节的资金需求，中国央行曾经在节前的一周多时间里，通过MLF、SLO和公开市场操作（逆回购）等多个短期流动性管理工具投放超过两万亿元流动性。其中，超过1.7万亿元的逆回购将在2月16日至3月4日陆续到期，而央行昨日与今天的公开市场操作都处于净回笼资金的状态。
流动性对CNH汇率和拆借利率至关重要。1月中旬，为提振离岸人民币汇率，中国央行通过买入离岸人民币和拟对境外金融机构存放于境内的人民币征收存款准备金等多个手段抽紧离岸人民币流动性，导致CNHhibor飙升至纪录新高。
张建泰认为，在下周的G20财长会议之前，维稳人民币汇率仍是当务之急。他在发给客户的报告中指出，在2月26/27日G20财长会议举行以前，中国央行将会维持人民币稳定，以减少届时关于中国外汇政策方面的批评和讨论。
2月13日，中国央行行长周小川也表示，人民币国际化会是波浪型前进的。“人民币国际化进程本身会是波浪型前进的，如果观察到投机成为外汇市场中的主要矛盾，就重点应对投机，等市场逐渐回到相对稳定状态，人民币国际化还会继续前进。”
实际上，自美联储三号人物、纽约联储主席杜德利本月3日发声唱淡3月加息前景导致美元大跌以来，无论在岸还是离岸人民币汇率均大幅反弹：
2月15日，在岸人民币兑美元（CNY）日内大涨800点，收涨1.24%，为至少2005年汇改以来的最大单日涨幅，收报6.4944，创今年以来最高收盘价。盘中，离岸、在岸双双涨破6.50。
央行2月16日时隔四天之后首度调降了人民币兑美元中间价，在岸人民币大跌0.3%，创一个月最大跌幅。离岸汇率跌近200点。
考虑到中国出口仍然疲弱，中国不希望让人民币重新走上升值通道；中国周二将中间价调弱的目的旨在调整周一在岸人民币过度的上扬，张建泰表示。
2月18日，央行再度下调人民币兑美元中间价达107个点或0.16%，调降幅度为1月7日来最大。
