以具有改革思想的中国央行为例，该行已承诺将抑制信贷增速，并减少对人民币汇率的干预。2013年，这两个方面进展不一。
在信贷增长方面，好消息是信贷增长已开始放缓，这一点在周三公布的社会融资规模数据中有所体现。该数据显示，去年第四季度新增贷款同比下降17.9%，扭转了去年早些时候的大幅增长势头。
中国央行故意关闭流动性闸门对信贷增长放缓起到了推动作用，去年此举在银行间市场引发了三次钱荒。尽管如此，据美银美林(Bank of America Merrill Lynch)估计，2013年信贷余额仍增长了18.8%。这超过了名义国内生产总值(GDP) 10%左右的增速，意味着债务占GDP的比例将继续攀升。
对中国央行来说，加大收紧信贷的力度不会是件容易事。其一，信贷减少意味着经济增长放缓，去年底中国经济已经丧失一些动能。而且正如《华尔街日报》(The Wall Street Journal)此前的报道，中国央行和中国银行业监督管理委员会（简称：银监会）之间的内讧构成阻力。银行自身在这方面也是强大的游说者。
在汇率方面，央行高层官员去年坚称，他们已经积累了足够的外汇储备，计划减少干预，允许人民币更加自由地浮动。
实际上，由于担心人民币快速升值会对经济增长不利，北京方面一直固守允许人民币缓慢、有控制的升值这一老做法，2013年人民币兑美元上涨3%，波动较小。央行显然在牵制人民币的升值步伐，吸收贸易资金流入和资本流入。去年下半年中国外汇储备增加3,240亿美元。中国目前坐拥3.8万亿美元外汇储备，比德国一年的经济总量还要多。
当中国的改革者谈论变革时，投资者眼前一亮。但与普遍看法恰恰相反，中国政府并不是一个擅长推进新观念的强大决策体。中国的改革步伐最终将依赖于承诺向行动的转化。
