新一轮新能源汽车补贴政策出台,期限为2013年至2015年2013年9月17日工信部网站上发布了《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》,标志着新一轮新能源汽车补贴政策正式出台,实施期限从2013年到2015年底。
按照此次的补贴政策,我们预计2015年新能源汽车销量为5~15万辆此次推广目标为2013~2015年特大型城市或重点区域新能源汽车累计推广量不低于10000辆,其他城市或区域累计推广量不低于5000辆,推广的重点为京津冀、长三角、珠三角等细颗粒物治理任务较重的区域。全国有83个特大城市,其中京津冀有6个、长三角有18个、广东有10个,按照10~30个推广城市计算,我们预计2015年新能源汽车的销量为5~15万辆(2012年不含混合动力客车的新能源汽车销量约为2.1万辆)。
混合动力汽车属于节能汽车范畴,静待相关政策出台在国内混合动力汽车(插电式混合动力除外)属于节能汽车范畴,此次出台的新能源汽车补贴政策并不适用,混合动力汽车的相关补贴政策还未出台。我们预计,如果节能汽车补贴政策出台,很有可能的结果是:1)混合动力客车的补贴标准降至25万元以下(低于插电式混合动力客车),但混合动力公交客车将会在全国范围内得到补贴;2)混合动力乘用车中仅有部分车型获得3000元的补贴,不再享受其他财政补贴。
纯电动客车的龙头为比亚迪,插电式混合动力客车市场格局存在变数目前国内纯电动客车市场仅有6家车企,其中比亚迪一家的市场份额超过50%,此外安凯、福田也占据10%左右份额。在插电式混合动力客车市场,目前的市场龙头企业是株洲时代和福田,但我们认为未来宇通客车有可能在这一市场取得突破。
插电式混合动力乘用车将纯电力续航里程设定为50km而非30km对于PHEV乘用车的补贴,核心指标是纯电力续航里程。此前丰田汽车极力推动将这一标准设定为30km,但此次设定为50km,有可能将大部分日系PHEV乘用车排除在补贴范围之外(日本国土狭小,PHEV乘用车的纯电力续航里程一般设定为20km,并可提高至30km)。
纯电动轿车鼓励续航里程选择150-200km由于续航里程在250km以上的纯电动乘用车的补贴金额仅比150km的多1万元,因此我们预计未来大部分纯电动轿车的续航里程会尽量设定为略超过150km,而这也符合目前的主流技术路线。
比亚迪最为受益,新能源客车竞争格局存在一定不确定性对于上市公司的影响,我们认为此次的新能源汽车政策最为受益的上市公司无疑是比亚迪,而对大中客行业新能源客车竞争格局的影响则取决于以下两点:1)后续混合动力客车的补贴政策;2)宇通能否在插电式混合动力客车市场取得突破。
