美联储议息会议纪要暗示QE3或将尽快推出，中国、欧元区8月PMI初值数据疲弱推升市场对央行会尽快推出货币宽松政策的预期，大幅削弱美元避险情绪，美指承压连续四日走阴，并刷新月内低点至81.221点，跌幅超1.5%，大宗商品获力劲扬，SMMI涨幅1.36%，其中以锡和镍居前，SMMI.Sn大涨3.71%，镍居后，SMMI.Ni涨幅2.23%，铜铅锌均在1%以上，铝滞涨明显，SMMI.Al仅涨0.26%。
铜：西班牙短期国债市场需求旺盛，意大利10年期收益率下降，融资成本大幅降低，欧元指数反弹幅度较大，涨1.7%重返1.25平台，欧央行购债传言再次充斥市场，对欧债市场信心回暖；由于周内美国经济数据不及预期，美联储最新会议纪要显示多名理事支持近期采取QE3，美元跳水1.5%，提振大宗商品市场劲扬，伦铜结束了7400美元附近的反复徘徊，强势突破7700美元关口，攀高7720美元，涨幅高达2.14%，完全摆脱近日均线束缚，但美股回调牵制铜价上行步伐，伦铜持仓大幅减少，逢高获利了结增多，7600美元平台有待巩固。
本周公布中国汇丰PMI持续趋弱，中国央行正回购使得降准无期，国内上证A股绕2100点创三年来低位，沪期铜随外盘跃升56000元/吨关口，攀高56130元/吨，涨幅2.28%，买盘力量明显增加，技术指标显示进入多头掌控区，但前期数个跳空缺口未有效弥补，后期延续反弹存隐患，56000元压力较强，减仓减量态势令上扬步伐较伦铜滞缓。
现货市场，由于融资受阻，成本提高，持货商换月后坚持高升水200-350元/吨的报价，挺价表现强烈，现铜整体供应略减，铜价快速跨越55500元/吨，并一举突破56000元，随着价格的步步攀升，下游56000元以上畏高情绪浓郁，买兴下降，表现驻足，部分套利商采取“卖现货买远期”，本周市场交易多为中间投机商贡献，供需双方拉锯严重难有互相让价成交的意愿。
铝：本周伦铝强势回升逆转前期疲势，重心收复1850美元/吨一线后挑战1900美元/吨整数关阻力，周内高点触及1910美元/吨，为8月9日以来高位，并一度站上60日均线，但由于投资者追高情绪有限，逢高了结拖累其未能站稳1900美元/吨，临近周末且下周一因夏季银行假日休市，投资者以观望离场为主，胶着于1890美元/吨附近。
本周沪期铝主力1211合约走势呈现先抑后扬，周初下挫承压15300元/吨一线，并连续两天一度跌破15200元/吨前期强势支撑位，令市场恐慌情绪加剧，然而空头施压力量有限令其有效收复，随后在伦铝涨势带动下重心稳步上抬至15300元/吨上方，然而由于交投极为清淡，周内均以了结离场为主，上触15400元/吨一线动能明显不足，维持区间窄幅整理。由于沪期铝近期表现抗跌又滞涨，沪伦比值企稳于8.20上方，进口盈利空间保持敞开。
本周现铝价格主流成交由15250元/吨一路小涨至15350元/吨，在下游消费持续低迷，特别是临近月末受制于资金压力，市场买兴更显冷清，然而现铝价格在沪期铝涨势带动下被动跟涨，但涨幅明显弱于期市涨幅。周初现铝价格跌至15300元/吨下方后，持货贸易商多为观望，惜售情绪渐浓，贴水也逐步收窄至平水附近，周二吸引了下游及中间商逢低接货的积极性，然而铝价一旦回升至15300元/吨上方，持货贸易商换现出货积极，而下游畏高接货寥寥，拖累贴水放大至50元/吨附近，整体市况成交有限。
铅：本周伦铅单边上涨，并收复上周全部跌势，周内宏观消息面明显好转，德国总理默克尔表示将尽一切维系欧元，美国8月密歇根大学消费者信心指数、芝加哥联合全国活动指数好于预期，道指创07年以来收盘最高，提振市场对经济未来的信心，此外，美联储议息会议意外暗示QE3，美元指数下跌至81.5附近运行，伦铅自1894美元/吨重心上移至1900美元/吨关口上方，运行重心维持在1920美元/吨附近。伦铅近期连续上涨，更多来自于利好消息的炒作，之后公布欧元区8月PMI连续7个月低于50荣枯分水岭，以及美联储布拉德在议息会议之后表示，议息记录滞后，美国经济在不断改善，报告透露出推出QE3可能并不代表美联储未来的决定，市场情绪随之或将逐渐趋冷，美元继续下行空间有限，料下周伦铅运行于1910-1950美元/吨。
周内外盘大幅上涨，但国内沪期铅涨幅相对有限，主要因国内A股走势疲弱，一度下破2100点关口，对期铅上行有一定制约作用，自14950元/吨涨至15160元/吨，涨幅仅1.3%，但目前已成功站上各路均线，下周随着国内股市的企稳，，沪期铅或徘徊于14900-15200元/吨。
现货市场，周初几日铅价始终徘徊于万五关口附近，因期铅连连上涨，现铅需求弱跟涨幅度有限，品牌铅对主力升水不断收窄，由周初的升水160元/吨收窄至100元/吨，周四更是转为平水，现铅攀升至15100元/吨，持货商出货较上周增多，下游市场对铅价涨至万五以后多持观望态度，下游采购一般。下周由于月末降至，部分有资金压力的冶炼厂出货将有所增多，现货市场流通货源有所增多，进而影响铅价上行空间，下游为减少风险，按需采购为主，主体成交价或于万五上方，整体成交依旧一般。
锌：上周五西班牙国债收益率出现下降，致使伦锌于1780美元/吨一线初现止跌态势。随后市场对于美联储或将推出QE3的预期再度升温，美元逐步走软，并且于周三午后起失守82点整数关口，受此提振伦锌沿着各日均线展开攀升。周三夜间，美联储会议纪要显示，QE3呼之欲出，伦锌更是进一步扬升，并挣脱各日均线的阻力，意图突破1850美元/吨一线平台。
国内方面，沪锌主力1212合约基本跟随伦锌反弹，周一时尚且运行于14400-14500元/吨一线，随后几日跟随伦锌呈现接替式上扬的态势，纷纷沿着各日均线攀升。周四更是发力，连续站上10日、20日均线，虽然盘中因汇丰8月中国PMI疲弱而出现小幅下沉，但午后国内A股上行带动，沪锌主力延续扬升格局，并一度摸高14695元/吨，上方仅剩60日均线。
现货方面，本周现货跟涨速度明显放缓，周初时现货基本成交于14400-14450元/吨附近，基本保持对沪锌主力升水10-20元/吨的格局。但随着期锌的上扬，现货回归贴水状态，贴水于30-40元/吨左右。下游于周初时尚有采购，随着现货价格的推升，下游出现畏高情绪，采购积极性明显下降。但由于现货出现贴水，开启期现套利窗口，部分贸易商入市采购。另外，周四由于价格较高，有部分冶炼厂增加了出货。本周各地现货库存与上周相差无几，各地区变化都不明显。华东地区小幅减少1000吨至42.14万吨，华南市场则小幅减少300吨至8.73万吨，而华北地区由于炼厂复产而延续上周的增加格局，本周增加了1000吨至0.8万吨。8月份规模以上企业恢复生产，供应量的增加，使得现货库存下降速度明显放缓，随着下半年炼厂逐步恢复生产，现货库存降速将放缓。
锡：本周伦锡呈现五连阳，持续性反弹终于令其挣脱前两周18000美元/吨的纠结，并突破上行。周二欧洲央行的德国执委支撑德拉吉的债券购买法案，美元大幅走低，纽约金本周步步攀升，伦锡当日上涨210美元/吨至18810美元/吨，周三晚间公布美联储会议纪要释放出QE3的消息，伦锡再次上涨590美元/吨，突破19000美元/吨的整数位，周五直接触及20000美元/吨。
沪市锡价在伦锡大幅拉升下不甘示弱，现货价格紧跟大幅飙升，由141000-143000元/吨拉升至周末的147000元/吨附近，市场低价货源在周初已难觅。价格的上涨并未刺激冶炼企业出货热情，市场货源并未明显增加，冶炼厂坚挺报价，周内主要货源为云南、江西以及部分进口货源，流通品牌数量亦未增加。成交方面，上半周价格的上涨拉动交易量明显提高，但下半周价格再次上涨后成交并未持续好转，实际的成交逐渐趋于有价无市状态。市场价格较高使得部分贸易商补货谨慎，下游多趋于畏高观望状态。
镍：本周市场重磅消息与重要数据较多，外盘在利好消息支撑下大幅反弹。伦镍先抑后扬。周二有消息称欧元区中央银行考虑出台新一轮国债购买计划，提振投资者信心。周三美联储会议纪要显示，多数美联储官员认为如果经济没有重大好转，可能很快需要进一步放宽货币政策，美联储认为美国经济风险偏向下滑；因美联储会议纪要偏于宽松，并且货币政策委员讨论了一些旨在放宽货币政策的计划，会议纪要公布后美元指数继续承压下挫，并收于2个月来低点。伦镍顺利突破16000美元/吨重要整数关卡， 镍价上方压力骤减，故伦镍连续三日收阳，截至周四收于16338美元/吨，较周初开盘15615美元/吨上涨723美元/吨。
周四、周五金川公司两次上调电解镍（大板）出厂价格，出厂价由112000元/吨上调至116000元/吨，桶装小块由113200元/吨调至117200元/吨。两次上调幅度均为2000元/吨，累计上调4000元/吨。本周现货镍均价112450元/吨，现货均价较上周上涨580元/吨，SMMI.Ni上涨2.23%，仅次于锡。周初两天市场需求依旧低迷，成交非常清淡。周三期限套利出现空间，沉寂多日的贸易商套盘意愿明显，并促使现货成交活跃。金川公司两次上调电解镍出厂价后，市场乐观情绪得到提振，下游和贸易商均有一定程度的采购意愿，市场交易有所回暖。
