企业年金市场的运作中,投资管理人担负着在受托人的战略资产配置框架下,负责企业年金基金具体投资运作的职责。其自身在研究与投资、风险控制与管理、产品设计等方面的专业技能和经验将影响到战略资产配置的实施效果和企业年金基金的投资收益情况。不可否认,基金管理公司因其相对完善的治理结构、规范透明的投资操作、科学严格的投资决策流程、全面的风险控制体系等优势,成为最适合担当企业年金基金投资管理人职责的机构。
成熟国家的经验表明,企业年金等补充养老保险资金的发展对证券投资基金以及证券市场的促进作用显而易见。
1.由于企业年金资金的特殊性,其每年都将为证券投资市场提供稳定资金现金流。如果经过精确计算、合理的期限安排,这笔资金能有效增加证券市场的资金供给,促进证券市场规模的扩大。
2.我国的企业年金采用完全积累的基金制模式,保值增值是其根本目的,因此企业年金资产会形成一个相对稳定的板块,减少证券市场上的过度投机,有助于证券市场的长期稳定发展。
3.企业年金将形成与共同基金相互促进、联动成长的局面,有利于我国基金业迅速稳定的发展。从美国的经验来看,2003年底美国补充养老保险中有1.356万亿美元投资于共同基金,占美国共同基金总资产的18.29%,相应地共同基金在补充养老保险的投资组合中平均占有14.97%的比例。
4.企业年金的投资需要严格的信息披露,这将改善会计操作及增加透明度,从而实现安全的收益,提高市场效率。养老基金还会对市场施加压力,使资本市场的基础设施实现现代化,提供及时调整更新的价格信息以及更佳的资源配置。
5.由于企业年金的特性,使得它对证券主体的工具、风险管理都有特定的要求,因此可以促使证券市场工具和运作方式的传新。
可以肯定的是,开展企业年金基金业务为我国的证券基金业提供了新的发展契机。基金公司作为企业年金投资管理人,将本着取信于年金企业及受益人、取信于市场、取信于社会的宗旨,勤勉地开展年金业务,为构建和谐社会尽到其责任。
