4月中国PMI数据回升，但中小企业生产依然处于萎缩状态，房地产、下游加工行情整体表现不景气。同期欧洲PMI数据大幅萎缩，欧洲经济堪忧,欧央行维持利率在1%不变；美国PMI数据创16个月来新高，但非制造业指数均逊色于前值和预估值，美元于79点关口失而复得，上冲79.37，基本金属冲高受阻，受压回落，SMMI下跌0.13%，其中以镍跌幅最大，SMMI.Ni跌幅2.15%,铜抗跌性强，SMMI.Cu仅跌0.07%，铝逆势独涨，SMMI.Al独涨0.69%。

       铝：周内欧美好坏参半的经济数据下，美元反弹劲扬，测试30日均线压力。伦铝周内走势先抑后扬，2100美元/吨关口支撑得而复失，随美指走强拖累伦铝跌破近20日均线支撑，反弹动能不足，市场静待4月美国非农就业数据指引。

       五一节后，国内现铝库存未见增加，广东地区因道路运输受阻，近期到货骤减从而使得库存明显下降；另外，印尼铝土矿出口限制传闻不绝于耳，推动国内氧化铝价格上涨，成本增加也带动了铝价反弹动力。在国内现铝基本面利多局势下，本周沪期铝走势表现强劲，多头资金涌入令主力直接从16200元/吨摸高至16425元/吨，涨幅领先与周边金属，甚至逆市独涨，尽管60日均线压力仍存，但底部于16300元/吨一线有明显支撑。

       周三起，国内市场在劳动节后恢复交易，仅三个交易日上海现铝价格迅速上涨超100元/吨，成交价格挺进16200元/吨。因下游铝加工企业买兴不足，仅中间商略有少量补库，而持货贸易商出货意愿分化明显，部分挺价惜售，主流成交以小幅贴水为主，供需双方持续呈现价格拉锯状态。

       锌：五一小长假期间伦锌表现较为良好，连日里呈现阶梯式上行，并且率先突破横盘整理的格局。节日期间，中国4月制造业PMI连续第五个月回升，并且推升至一年以来新高，而另一方面，美国4月制造业指数远高于市场预期，美元大幅下挫并下破79点关口，提振伦锌一度摸高2073.8美元/吨，跃于各日均线上方。但随后欧元区各国PMI表现均不利好，美元止跌反弹，令伦锌转头下落回吐节日涨幅，重新回到2000-2020美元/吨支撑位附近。周四夜间因美国服务业数据疲弱，拖累伦锌下挫跌破各日均线，一度跌落于2000美元/吨下方。

       沪期锌主力明显偏弱，节日之后重返交易的期锌主力，受到节日期间伦锌拉涨的带动，一度跳空于各日均线上方，摸高15730元/吨，但上行动能不足，随后几日接连下挫，并未能够突破横盘区间，周四更是再度下滑，重新回到15500-15600元/吨的整理格局当中，近期沪锌金融属性明显减弱，成交量一再减少，多空双方争夺积极性不高。因周四夜间伦锌的拖累，沪锌主力周五低开并且展开15500元/吨一线平台的争夺。

       由于炼厂持续惜售不出，加之前期进口锌消化殆尽，目前市场可流通货源并不充裕，致使现锌贴水一再收窄并且现货价格持续显示坚挺状态。本周仅有两个交易日，重返交易的现货市场，下游因节日期间消化一定库存存量，致使周四锌价小幅下挫后，引发些许下游的买盘兴趣。但因贴水始终维持较小的格局，期现套利窗口较小，使得套利操作操作清淡。

       节日之后各地现货库存均出现小幅的增加，华东市场增加0.1万吨至47.74万吨，华南市场增加0.02万吨至10.05万吨，华北市场则小幅增加0.1万吨至1.6万吨。本次库存的略增主要原因是炼厂维持较低的开工率，从而使得节日期间各大市场到货量并不大。而LME市场，节日期间再度激增，致使伦锌库存推高至92万吨的高位。