美国公布的3月非农就业数据远逊预期，削弱了市场对美国经济复苏的信心；欧债危机硝烟难散，西班牙、意大利等国债标售收益率上升，加剧了借债成本压力。中国3月CPI数据大幅上升，通胀高压再现，短期放松货币政策预期大减，同时一季度外贸进出口顺差大幅萎缩，内需出口双双下滑，引发市场对消费前景的忧虑；周内利空消息不尽，基本金属跌破维系了2个月的横盘格局，周内SMMI跌幅1.18%，铜领跌各金属品种，锌抗跌，周末时率先探低回升，SMMI.Zn反弹0.66%。

铝：本周二，LME市场在复活节后恢复交易。周内伦铝先抑后扬，中美经济数据疲弱，欧债成本上升，激起空头大肆抛压，开市首日伦铝跌破2100美元/吨关口，触低2065美元/吨，录得今年1月9日以来低位。欧美官员纷纷温和言论缓和市场恐慌情绪，美指承压重心下沉，周四触低79.208点。美铝一季报意外盈利，空头逢低了结，周三持仓骤减超1.8万手，稳步推升伦铝重心重返2100美元/吨关口上方，但由于投资者交投谨慎，追多情绪不足，10日均线处压力显著，上行需等待数据指引。

       周初沪期铝主力1206合约连连走阴，伦铝开市重挫拖累周三沪期铝大幅跳空低开，重心承压于16100元/吨一线，吸引多头积极逢低吸纳，推升了多空双方博弈情绪，主力持仓重心成功后移至1207合约，当日主力成交量年内首次逼近2万手。下半周沪期铝主力有效修复周初跳空缺口，然而上方10日均线压力显著，有效突破16200元/吨一线仍待能量积蓄。

       近期市场频传河南、山东等地铝厂因亏损而减产，同时随着当地下游加工企业复产，需求增加导致河南现铝供应紧缺，纷纷从周边市场补充供给，助推了持货贸易商逢低惜售的浓厚情绪，临近当月换月，华东现铝贴水收窄，并呈现小幅升水。然而，下游跟涨意愿疲弱，维持有限的按需采购，拖累现铝价格随期市下行，跌破16000元/吨支撑，同时，持货贸易商在小幅升水下出货增多，却未能吸引下游逢低补库，现铝突破16000元/吨关口动力表现不足。

锌：LME休市两天后，周二重返交易的伦锌夜间大幅下挫，并且探低1964美元/吨，但随后因欧洲央行执行理事会成员提振性讲话而受到安抚，美元回落，伦锌逐步巩固2000美元/吨关口，周四亚洲时段更是跟随国内沪锌企稳，站上2000美元/吨。周四夜间因意大利国债标售数量完成预期，加之美联储总裁讲话引发市场对于QE3预期再度推升，伦锌周四夜间强劲拉升，甚至推高至30日均线上方，周五早市因第一季度中国GDP增长弱于市场预期，伦锌展开震荡格局，反弹回升之路曲折。

国内方面，周一在缺乏外盘指引的情况下，沪锌走势较为良好，高开于10日均线之上，并且日内走高一度触及15780元/吨，但高位引发空方集中抛盘，期锌逐步回吐日内涨幅，周三因隔夜伦锌下挫的拖累，沪锌跳空低开，实体直接落于15500元/吨支撑位下方，低位买盘明显增加，沪锌表现出一定的滞跌性，周四因国内A股强劲推升带动，期锌主力重新返回15500元/吨平台，KDJ三线初显开口迹象，周五沪锌因隔夜伦锌的良好表现提振，跳空高开并且率先站上10日均线，但随后公布第一季度中国GDP，增长弱于预期，沪锌则在20日线处遭遇阻力，展开区间震荡。

        本周现货更是表现出强劲的滞跌性，周初时现货对主力合约贴水尚且可以报至300元/吨上方，但随着期锌的下挫，贴水迅速收窄至200元/吨，甚至180元/吨，现货成交集中于15200元/吨低位。因临近交割，市场可流通货源不多，因而出现部分中间商低位采购的现象，周四周五随着期锌的反弹，现货价格推高至15400元/吨，但下游追涨意愿较低，整体交投一般。

       本周由于现货价格较低，因而引发一定买盘，但由于节日期间各大市场陆续到货，因而增量与消耗相互抵消。本周华东市场增加1万吨至48.64万吨，华南市场因广西涉及锌冶炼企业以及丹霞持续停产，致使到货减少，因而库存减少0.8万吨至11.085万吨，华北市场小幅减少0.1万吨至1.6万吨。