欧央行第二轮三年期再融资操作将达5295.31亿欧元超过预期，欧债险过危险期；美国初请失业金人数降至2008年3月以来最低水平，给市场带来信心；中国公布2月份PMI升至51.0显示中国制造业趋稳，金属市场大幅反弹，但伯南克讲话令美元低位回升，回吐周内涨幅，SMMI周反弹0.99%.

     铝：美联储主席贝南克暗示短期内美联储不会推出更多量化宽松措施，激励美元强势反弹，美指向上测试79点，压制金属反弹动力；然而，中国2月PMI升至51，制造业经济平稳增长，暂缓了欧债忧虑的厌恶情绪。本周伦铝企稳于2300美元/吨关口上方，但上行空间有限，仅摸高2356美元/吨，周初实体重心较窄，价差仅5美元/吨之内，成交量持稳于1万手上方，高库存下注销仓单占比持续增长，盘中走势强劲。    

     本周期铝外强内弱分化格局明显，尽管伦铝站稳2300美元/吨，沪期铝主力始终徘徊于16250美元/吨附近，上半周横盘于16230-16280元/吨之间，成交量日渐萎缩不足8000手，由此沪伦比值下破7，沪期铝弱势格局延续，周四主力底部重心短时跌穿16200元/吨，但很快收复该位关口，测试其支撑性。

     本周上海现铝价格胶着于15870-15920元/吨之间，尽管较上周铝价小涨20元/吨，然而实际消费冷清，只有中间商接货积极，不同的是，周内股市上扬带动市场回暖情绪，部分持货贸易商逢低惜售情绪浓厚，从而在沪期铝下行之势下，现铝价格未见跟跌，同时贴水从150元/吨收窄到贴水100元/吨附近，但整体市况成交有限。

     锌：本周宏观层面各项消息数据均利好，提振伦锌延续上周的扬升格局。上周五希腊债务再传乐观消息，希腊启动债务减计方案，美元开始下挫并逐步远离79点关口，伦锌呈现台阶式上升，5日均线处呈现相当强的支撑，随后美国纷纷传出利好的经济数据，受此支撑伦锌展开2100美元/吨关口的争夺，并于周三夜间在美国GDP好于预期的情况下，摸高2165美元/吨，但随后贝南克发表讲话称近期QE3并不会推出，使得伦锌大幅下挫回吐日内涨幅，收出“十字星”的格局，但确立2100美元/吨的有效性。

     本周沪期锌主力跟随伦锌上扬，并且在周初时站上万六整数关口，但万六上方压力凸显，16200元/吨高位一线空头抛压压力甚强。周四时沪期锌主力下挫，落于万六下方争夺，KDJ率先出现拐头迹象。

     现货方面，随着期锌的逐步推升，现货价格跟涨乏力，下游畏高心理接受程度低，接货情绪较为低迷。而由于期现之间存在套利窗口，使得市场对于可交割品牌及仓单的需求较为旺盛，本周国产品牌对主力合约贴水在350-400元/吨区间，本周现货成交价格僵持于15400-15700元/吨区间，主要交投由贸易商贡献。

     供应方面，因现货缓慢抬升至万六附近，使得冶炼厂出货积极性有所提升，市场货源较为充裕。

     本周现货市场疲弱的消费导致市场库存再度增加，华东市场增加6000吨至47.24万吨，华北市场增加2000吨至1.8万吨，而华南市场则小幅减少1900吨至13.96万吨，这主要原因是广西冶炼厂普遍停产，使得到货减少。而另一方面，因道路受阻，丹霞锌锭也未能运抵市场，使得华南市场现货价格较华东地区出现一定升水，预计在广西涉锌企业尚未恢复生产前，华南现货价格太高的现象不会有所改变。