9月12日，德国宪法法院以德国在欧洲稳定机制(ESM)的负担不得超过1900亿欧元，且必须由德国下议院批准的前提下，通过了欧元区救助基金的合法性，为解决欧债危机铺平道路。9月12-13日，美联储议息会议宣布，为寻求促进就业最大化和物价稳定，为支持经济更强劲复苏，美联储宣布推出新一轮激进的货币政策（QE3），将每月买入400亿美元抵押贷款支持债券直至就业前景明显改善，另外将维持低利率时间延长至2015年中。本周市场瞩目的两大焦点会议频传佳音，也正符合了前期投资者的利好预期，美元应声大幅下挫承压80点，商品涨势得以强劲延续。周内基本金属大涨，SMMI大涨4.54%。镍领涨，SMMI.Ni暴涨7.14%，铜居其后，SMMI.Cu劲涨5.56%，锌和锡涨幅相当，SMMI.Zn和SMMI.Sn分别上涨4.05%和4.04%，铅涨幅3.11%，铝滞涨严重，SMMI.Al涨幅仅0.84%。
 

铜：美国公布8月非农就业岗位增加值低于预期，8月失业率下降，穆迪对美国可能将失去其AAA级评等发出警告，激发投资者对美联储可能出台QE3预期升温，美元暴跌2%，失守80点整数关，欧元区9月Sentix投资者信心指数回升，德国宪法法院有条件批准救助基金协议ESM，为该国批准欧洲稳定机制(ESM)扫清了障碍，欧元全线走高攀升至1.30以上，欧美股市大涨，道指创下2007年12月以来新高；中国CPI重回2时代，PPI表现2009年11月以来低位，国内铜进出口贸易数据环比均回落，发改委加大了对重大基础设施建设项目的审批力度，以提高全年“稳增长”目标的实现。继9月5日批复的25个轨道交通项目（投资规模达8000亿元）、20个其他交通仓储项目、1个能源管道工程项目后，9月6日国家发改委又批复了11个基础设施项目。发改委在两天内集中公布批复的这些项目总投资规模超过1万亿元。周四晚，美联储在市场高涨的预期下宣布0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到2015年中，将从15日开始推出进一步量化宽松政策(QE3)，每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)，现有扭曲操作(OT)维持不变。风险偏好回暖，人气回升，美元几近跌至79点附近，伦铜获力节节攀升，由上周五7700美元连续暴涨至本周五8370美元/吨高位，最大涨幅已近8%，买盘力量明显增强，持仓增加超万余手。
 

国内A股横盘整理，沪期铜较外盘滞涨，周内最大涨幅7.3%，虽然周一和周五两天都形成跳空高开态势，但两个巨大的跳空缺口达到2000多元，沪伦比值回落，主力合约逐渐后移，周内放量增仓上行，成交总量增量超23.7万手，周内成交活跃之下持仓增加仍高达8000余手，主力合约高位触及60460元/吨，周线已突破60日均线，日线呈完全的多头排列，KDJ表现继续向上扩张态势。
 

现货市场，但临近交割，隔月价差几近五百元，导致持货商高位换现意愿迫切，现铜贴水一路扩大至三百元以上，周初现货铜成交价在跃上58000元/吨平台后成交受抑，供需拉锯，至周末铜价围绕6万元，下游严重畏高，消费疲弱，但随着贴水的一路扩大，中间套利商表现活跃，积极吸收好铜，市场成交好铜占比增加，并与平水铜拉开价差，沪伦比值回落，进口铜供应减少，部分进口铜无价格优势。周内成交市况先抑后扬。
 

铝：本周伦铝延续上周涨势，底部站稳2020美元/吨，且顶部重心逐日上抬，在欧、美利好消息提振下，于周四成功突破2100美元/吨整数关重压，并向2150美元/吨一线挺进，创下3月底以来最高。日内成交维持在2万手附近，持仓量由增加转为小减，可见在KDJ技术指标进入超买空间上方后，投资者持续追高情绪表现谨慎，加之市场对宽松政策早有预期，已提前在涨势中消化，另外伦铝库存暴增总库存逼近500万大关，多重因素牵制伦铝上行空间。
 

统计局最新公布8月铝锭产量为175万吨，创历史新高，与国外铝厂减产相反，国内铝锭在大幅过剩的局面下仍处于增产之中，大大削弱了沪期铝对伦铝跟涨的动力，本周外强内弱趋势加剧，沪伦比值已迅速下滑至7.57。周一沪期铝主力跳空高开至15800元/吨，随后几天均胶着于该位并难有突破，周五在QE3利好提振下再度跳空摸高15990元/吨，然而投资者逢高抛压情绪升温，15900元/吨一线进一步突破有待蓄势新能量。
 

尽管沪期铝当月面临交割，然而疲弱的现铝消费使得现铝畏高情绪浓厚，周一沪期铝高开后现铝贴水反而扩大至150元/吨，如此高的贴水下也推升了持货商的惜售情绪，特别是持有交割品牌的贸易商多数以期货交仓为主，甚至部分报价挺于贴水50元/吨附近，但成交极为有限，周五沪期铝再度跳空高涨，拖累现货贴水难以大幅收窄，依然徘徊于贴水100元/吨左右，供需双方观望气氛浓厚，整体成交平淡。
 

铅：本周伦铅依旧延续上涨势头，自8月中旬以来单边上涨，截止本周累计上涨20.8%。周初伦铅高位持稳主体徘徊于2100-2130美元/吨，美联储在市场的关注下正式推出QE3，非美货币大幅上涨，影响美元继续走低，不排除下周美元下破79关口的可能性，伦铅呈现大幅拉升运行于2200美元/吨关口上方。整体氛围表现乐观，有效提振市场偏好情绪。技术面，各路均线呈顺序排列以及MACD拐头持续向上，料下周伦铅或成功站上2200美元/吨关口。
 

受上周五外盘大幅上涨提振，周初沪期铅跳空高开300元/吨之多，之后几日高位运行于15800-15950元/吨，走势滞涨抗跌较为谨慎，周五在外盘的带动下，再度跳空高开400元/吨左右，运行于16300元/吨高位，周内累计涨幅达5.3%。下周随着伦铅站上关口位提振，沪期铅或将延续重心上抬走势，较外盘涨幅较小，或徘徊于16000-16400元/吨。